金沙真人开户娱乐但国内商品期货盘面并未受到明显影响,棉花市场有望

虽然昨日发布的8月汇丰中国制造业PMI初值不及预期,但国内商品期货盘面并未受到明显影响。受隔夜外盘走高以及现货市场利多提振,21日国内有色金属及建材类期货价格出现较大幅度上涨,…

第1页:经济放缓趋势明显
期市“农”强“工”弱第2页:人民币短期贬值难令大宗商品走出熊途第3页:生猪期货…
第1页:经济放缓趋势明显
期市“农”强“工”弱第2页:人民币短期贬值难令大宗商品走出熊途第3页:生猪期货上市条件正逐步成熟
第4页:棉花市场有望“苏醒”第5页:乌克兰危机升级
黄金市场持续强势第6页:保税区铜库存高企
出口有望化解压力第7页:牵手中东富豪
聚丙烯期货前景光明第8页:仓单紧张忧虑解除 引爆PTA期价跌势

北京9月23日 –
在多日的中秋假期过后,中国期市开始消化美联储政策的余威,沪铜周一创出八日收盘高位,受美联储维持量化宽松规模和今日的汇丰中国制造业PMI强劲的支撑。

虽然昨日发布的8月汇丰中国制造业PMI初值不及预期,但国内商品期货盘面并未受到明显影响。受隔夜外盘走高以及现货市场利多提振,21日国内有色金属及建材类期货价格出现较大幅度上涨,煤焦钢品种走势相对低迷,农产品涨跌互现。有分析人士提醒,近期各项宏观经济数据表现不佳,我国经济复苏趋势料将放缓,期市回调风险正在积累。
数据显示,8月汇丰中国制造业PMI初值为50.3,结束了此前连续4个月的升势,跌至3个月新低,不过仍略高于50荣枯线,说明制造业活动尚处扩张区间。分项指数方面,新订单指数回落2个百分点,新出口订单指数回落1.2个百分点。
需求走弱拖累产出回落。投入及产出价格指数双双降至50以下,物价下行压力再现。企业去库存仍迟缓。汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌判断,中国经济复苏仍在继续,但动能有所减弱,目前需要更多支持政策帮助巩固经济复苏。在经济活动出现更为持续的反弹之前,货币和财政政策应维持宽松。
金鹏期货总经理喻猛国表示,近期包括固定资产投资、消费、信贷、工业生产增速、发电量等经济数据表现均不尽如人意,中国经济旺季不旺,经济复苏态势仍保持,但基础薄弱,经济下行压力仍然较大。
中期研究院宏观策略分析师李莉表示,去年下半年GDP基数较高,为完成预定的经济增长目标,今年下半年的GDP增长必须强劲。由于改革红利短期内难以释放,目前政府除了继续加码微刺激政策外并无更好的办法。她预计,下半年政策宽松的基调仍会延续。货币政策方面,除了继续进行定向调控操作外,如果经济复苏势头受阻,三季度有降准甚至降息的可能;财政政策方面,政府有可能通过提高全年财政赤字水平等方式稳增长。
当前中国经济表现不佳,商品消费将受到影响,并对期货价格走势构成压力;20日美联储会议上鹰派观点占据主流,量化宽松政策退出的路线图愈发清晰,美元指数牛市特征初显,也将对大宗商品价格产生抑制作用。格林大华期货研究所所长李永民认为,国内期市总体将延续振荡整理格局,在宏观经济走出低谷前,每次上涨只能解读为反弹而非反转。
目前房地产市场仍在调整,这是经济复苏的最大隐患,下半年更多救市措施有望出台。另外,政府对铁路投资及棚户区改造支持力度的加大也有助于对冲房地产投资下滑的压力,相关政策落地后有望明显提振建材板块的走势。安信期货分析师王昭君说。

====本文导读====

但分析师指出,从美联储9月政策决议公布后外盘铜价先涨后跌的表现看,市场在一阵欢欣过后,对美国即将收紧政策的忧虑依然挥之不去,或限制沪铜扬升的步伐。

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沪铜主力1312合约今日跳空高开逾1%,随后围绕52,000元整数关口高位震荡,终场收涨1.28%报每吨52,060元,全天减仓6,882手。

棉花市场有望“苏醒”

上海中期的金属分析师方俊峰指出,“铜的金融属性仍是当前影响价格的主导因素,尽管美联储9月未缩减宽松规模一度提振市场,但人们对于10月开始收缩的忧虑却开始升温。”

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他并表示,消费面对铜价的支撑力度还算不错,近期国内经济数据也持续利多铜价,仍看好年内沪铜的表现。

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汇丰/Markit周一联合公布名为“汇丰中国制造业采购经理人指数预览”的9月初值数据,升至51.2的六个月高位,已经是连续第二个月处于荣枯线上方。

官方和汇丰中国制造业PMI双降

由于今日各品种仍执行中秋假期前上调的保证金比例,加之国庆假期临近,市场观望情绪浓厚,多空交投均较为谨慎。

受制造业增长乏力影响,昨日,国内期市工业品期货遭遇重挫,动力煤期货跌停,甲醇、天然橡胶、焦炭、铁矿石、LLDPE期货跌幅均超过1%。分析人士认为,2月份官方和汇丰中国制造业采购经理指数双降,经济放缓趋势得到验证,国内商品期市短期将延续“农”强“工”弱格局。

安信期货在报告中指出,后期整体铜市场仍将面临供应压力。铜需求预计将会继续稳定增长,但供应过剩局面不会扭转。

官方和汇丰PMI双降

不过方俊峰表示,至少今年年底前,这种长期的供应压力还不会集中爆发,在经济持续向好的背景下,年底时铜价料高于目前水准。

汇丰银行昨日发布的数据显示,2月份中国制造业PMI终值为48.5,较上月回落1个百分点,创7个月新低。汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌分析称,2月汇丰中国制造业PMI终值继续下滑,显示制造业增长疲弱,经济放缓趋势日益明显。

美国商品期货交易委员会周末公布的持仓数据显示,上周投机客对铜期货和期权的持仓转为净空头。

与汇丰中国制造业PMI走势趋同,2月份中国官方制造业PMI也出现了回落。数据显示,2月份中国官方制造业PMI为50.2,较上月回落0.3个百分点,创下8个月新低。

截至北京时间15:05分,LME三个月期铜报每吨7,225.75美元,下跌0.75%。美国COMEX指标期铜合约报3.2895美元/磅,跌0.93%。

在国务院发展研究中心研究员张立群看来,春节因素或是2月份中国制造业PMI继续回落的主要原因。不过,从产成品库存及生产经营活动预期指数回升等情况看,目前企业预期仍大体稳定。“受春节停工影响,每年春节所在月份PMI数据会略微悲观一些,因此中国经济增长下行风险是否加大,仍需观察3月份PMI数据再下定论。”一德研究院分析师易乐对期货日报记者说。

(发稿 丁琦;审校 杨淑祯)

中金公司发布的报告称,3月份将进入投资和生产的旺季,预计当月中国制造业PMI将呈现季节性回升。虽然近期市场利率和汇率的回落会对未来的经济增长提供支持,有利于PMI反弹,但我国经济结构调整初露端倪,影子银行扩张仍然较快,市场不要对货币政策的放松抱有太大希望。

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金鹏期货研究所所长张晓磊认为,在我国经济结构调整和转型的大背景下,制造业景气程度徘徊在枯荣分界线附近属正常现象,能够为转型争取一定的时间和空间。“管理层对经济减速的容忍度已有所提高,预计‘两会’期间货币政策以稳为主。”

工业品继续承压

“官方和汇丰的PMI数据进一步下滑,符合市场预期。”中期研究院宏观策略分析师李莉认为,去年三季度我国经济回升,主要是受经济刺激措施和偏松货币政策提振,企业由此开展补库存。之后,随着政策效应的消失,市场总需求再显疲态,企业由补库存转为去库存,目前企业的去库存尚未完成,预计仍将持续一到两个月时间,“同时考虑到1月份大宗资源性商品进口量的大幅增加,工业品期货或继续承压”。

除去库存外,我国部分行业削减过剩产能也使制造业活动有所回落。“近期钢铁、水泥、玻璃、电解铝等制造业继续削减过剩产能,相关企业的经营活动受到较大影响,预计相关期货品种价格有再创新低的可能。”方正中期期货投资咨询部总经理王骏说。

在格林大华期货研究所所长李永民看来,官方和汇丰中国制造业PMI回落,表明国内经济仍不稳定,市场多头信心尚待恢复,当前的现货市场不支持相关商品期货价格单边上涨。他预计,近期国内期市能源化工板块将维持振荡下跌趋势;以铜、锌为代表的有色金属板块将继续寻底;农产品(行情,问诊)板块受消费刚性支撑,或维持升势。

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