巴西今年大豆产量预计为9700万吨

在低位振荡了近三周之后,上周五大连豆粕在供应充裕、需求不振的基本面左右下再度破位下行,本周一更是以长阴报收,期价跌破近5年低点…

在低位振荡了近三周之后,上周五大连豆粕在供应充裕、需求不振的基本面左右下再度破位下行,本周一更是以长阴报收,期价跌破近5年低点,大有向2008年低点进军之势。展望后市,供应宽松的基本面短期内不会改变,豆粕仍有下跌空间。

世界大豆供应规模空前

目前,南美大豆已经收获完毕,处于集中上市期,世界大豆供应到了一年中最为充足的时期。据美国农业部最新月度供需报告,巴西今年大豆产量预计为9700万吨,阿根廷预计为5700万吨,均为历史最高水平。

往年这个时候巴西、阿根廷出现的港口工人罢工,在今年并没有大规模出现,两国大豆出口顺利进行。近两个月巴西大豆出口不论是环比还是同比,均有大幅提高。南美大豆集中上市,很好地填补了美国大豆出口阶段性下滑的缺口。

美国大豆天气行情未现

目前正是美国大豆播种以及生长期,过多或过少的降水都可能使得美国大豆播种进度放慢,或者造成大豆生长优良率下降,从而给大豆期货带来利多刺激,天气成为该阶段炒作的主要题材。但今年美国大豆产区的天气正常,土地墒情良好,大豆播种进度和大豆长势良好,未给市场提供任何炒作机会。

据美国农业部发布的农产品周度生长报告,截至6月8日,美国18个州大豆播种进度为79%,略低于去年的86%和5年均值81%;大豆出苗率为64%,略低于去年的68%,但高于63%的5年均值;大豆优良率为69%,略低于去年的74%的水平。由于今年美国大豆播种面积处于历史相对高位,在天气正常的情况下,美国大豆再度丰收的概率加大。

国内豆粕需求依旧低迷

近期,国内猪肉价格上涨并非是需求旺盛的表现,而是生猪存栏量持续下降、猪肉供给偏少的结果。根据农业部公布数据,目前国内生猪存栏量和能繁母猪存栏量都处于近两年来最低水平,养殖业对饲料的需求量降低。虽然猪肉价格反弹,但能繁母猪数量偏低,加之农户生猪养殖信心依旧不足,生猪存栏量恢复性增加尚需时日。

另外,目前鸡蛋价格已经跌至去年9月以来最低位,部分地区已经跌破3元/斤大关,蛋鸡存栏量下降是大概率事件。

油强粕弱格局仍将延续

3月中旬以来,原油价格持续反弹,有生物柴油概念的油脂得到提振,油粕比持续走高。港口油厂在有利润的情况下,加大压榨开工率,导致豆粕一度出现胀库。而厄尔尼诺现象的炒作将刺激棕榈油偏强,从而使得油脂继续偏强于粕类。

从技术上看,豆粕上周五的破位下跌拉开了新一轮下跌的序幕,操作上可以待反弹做空。

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